Descifrando el S&P 500 con 10 datos que no conocías
El Standard & Poor´s 500 es el índice bursátil más conocido del mundo. También es el más tradeado, con el que más inversores y gestores se comparan y, además, el índice que replicó el primer fondo indexado de la historia (el Vanguard 500 Index Fund en 1976).
El S&P 500 nació en 1957 en un intento por aglutinar el precio por acción de las 500 empresas más grandes de la bolsa de Nueva York. Desde el inicio ha sido un índice de capitalización, en el que el peso de cada empresa ha dependido de su valor de mercado.
A lo largo de este post iremos conociendo más sobre el S&P 500, así que, sin más preámbulos, vamos al lío.
#1 Rentabilidad histórica del 10,2%
Desde 1957, el valor bursátil del S&P 500 se ha multiplicado por 270 veces, pasando de $172.000 millones a $46.770.000 millones. Si este dato lo anualizamos, queda una rentabilidad media del 10,2% cada año, habiendo sido sin duda una de las mejores inversiones de las últimas décadas.
Como siempre, hay que decir que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, por lo que nada asegura que en el futuro Estados Unidos vuelva a ser el ganador global y el S&P 500 una de las mejores inversiones.
#2 80% del mercado global
El S&P 500 supone aproximadamente el 80% del mercado bursátil global. Es decir, que comprando un fondo o ETF que replique este índice nacional tienes una exposición casi total a la bolsa mundial. Sencillamente espectacular.
Esta enorme cuota de mercado del S&P 500 en la bolsa mundial es un fiel reflejo de la importancia que ha tenido en los últimos tiempos, tiene en estos momentos y seguirá teniendo en los próximos años la economía estadounidense en el conjunto de la economía global.
#3 El sector tecnológico pesa 1/3
El S&P 500 aglutina empresas de casi todos los sectores habidos y por haber. De hecho, la evolución del peso de éstos dentro del índice es una imagen bastante representativa de por qué se guía el mundo en cada momento.
En la siguiente imagen podemos ver la evolución de los pesos de cada uno de los sectores dentro del índice: en la década de los 90 el sector tecnológico (zona turquesa) empezó a ganar influencia rápidamente, siendo hoy el principal sector del S&P con alrededor de 1/3 del valor total.
#4 Años para saltar 1.000 puntos
Este es uno de mis datos preferidos: el S&P 500 tardó nada más y nada menos que 41 años en alcanzar los primeros 1.000 puntos. Luego tardó 16 años en pasar de 1.000 a 2.000, 5 en pasar de 2.000 a 3.000 y solo 2 años en pasar de 3.000 a 4.000.
Por último, a principios de 2024 alcanzó los 5.000 puntos, para lo que necesitó menos de 3 años desde que alcanzase los 4.000. Interés compuesto en estado puro: se necesitó 4 veces más tiempo para pasar de 0 a 1.000 que pasar de 2.000 a 5.000.
#5 Nvidia es el nuevo rey
Desde el pasado 18 de junio, Nvidia es la empresa más valiosa del mundo tras superar a Apple y Microsoft, lo que automáticamente la convierte en la compañía más grande del S&P 500.
Con una capitalización de mercado superior a los 3,10 billones de dólares, Nvidia supone actualmente aproximadamente un 6,6% del valor total del S&P 500, una auténtica salvajada que le hace tener un poder enorme sobre las fluctuaciones diarias del índice.
#6 Concentración extrema
He aquí uno de los grandes problemas (o riesgos) del S&P 500: la extrema concentración. Y es que, tal y como podemos apreciar en el gráfico de abajo, las 10 principales posiciones del índice acaparan más del 35% de su valor total.
En resumidas cuentas, que 10 empresas (y menos si me apuras) son las responsables de los grandes cambios en el valor de mercado del S&P 500. De hecho, si en 2024 el S&P acumula un 17% de rentabilidad es debido en gran parte a las Nvidia, Microsoft, Amazon y compañía.
#7 La mayor caída
El día en que el S&P 500 sufrió la mayor caída diaria de su historia fue el 19 de octubre de 1987, en el conocido como el Lunes Negro. Ese día el principal índice de la bolsa americana cayó un 20,47%. Sí, en un solo día.
El Lunes Negro fue uno de los pocos días realmente marcados en rojo en el calendario de la bolsa de Estados Unidos. El top 3 de mayores caídas lo completarían el famoso Jueves Negro que dio comienzo al crac del 29 (-12,34%) y el 16 de marzo de 2020, cuando medio mundo fue encerrado en su casa por el coronavirus (-11,98%).
#8 La mayor subida
No es casualidad que las fechas de mayores subidas diarias del S&P 500 se encuentren muy cercanas a las de mayores pérdidas diarias. Y es que es bastante habitual que las grandes caídas del mercado vayan precedidas de las grandes subidas del mismo. Los motivos de esto lo dejamos para otro día.
El podium de mayores ganancias diarias del S&P 500 (y su predecesor) son: 1) 15 de marzo de 1933 (saliendo de la crisis del 29, +16,61%), 2) 30 de octubre de 1929 (el día siguiente del estallido del crac, +12,53%), 3) 6 de octubre de 1931 (también en plena crisis del 29,+12,36%).
#9 Fondos que superan al S&P 500
Si nos vamos al estudio SPIVA de S&P Global, podemos ver que el porcentaje de fondos activos que ha quedado por debajo del S&P 500 en periodos de 15 años es del… 87,98%. Dándole la vuelta, solo un 12,02% de estos fondos consiguieron batir al gran índice americano.
El gran motivo detrás de estas cifras es que es el índice más estudiado y analizado del mundo, con lo cual toda la información que haya de sus empresas está más que descontada en el precio, lo que hace que roce el 100% de eficiencia y sea casi imposible batirlo de forma sostenible.
#10 No son 500 acciones
Para terminar, te dejo con un dato que seguramente no conocías: el S&P 500 lo conforman 503 acciones, no 500. Esto es porque hay tres empresas dentro del índice que tienen dos clases de acciones diferentes.
El ejemplo más claro es Alphabet (matriz de Google), que tiene las acciones clase A y clase C cotizando en el índice. La diferencia entre ambas es que las primeras cuentan con derechos de voto, mientras que las segundas no.
Y voilá, esto ha sido todo lo que te quería contar hoy sobre el S&P 500, un índice bursátil que todos mencionamos casi a diario y del que hay muchos datos y curiosidades que no conocemos.
Espero haberte ayudado a descubrir alguna que otra.
Nos vemos el próximo jueves.