La sabiduría de Charlie Munger en 6 lecciones
Para quien no tenga aún la suerte de saber quién es Charlie Munger (1924-2023), fue hasta el año pasado la mano derecha del mismísimo Warren Buffett durante más de medio siglo.
Más allá de por los excelentes rendimientos que ofreció junto con Buffett a los accionistas de Berkshire Hathaway, Munger pasará a la historia como una de las mentes más prolíficas y brillantes de la historia moderna (y estoy seguro que no soy el único que opina esto).
Sinceramente, podría tirarme horas en esta introducción del personaje de Charlie Munger pero mejor te dejo con los que para mí son sus seis grandes ideas, que aparecen recogidas en su biblia “Poor Charlie's Almanack”.
Ojo, no es fácil sintentizar en seis lecciones un libro tan largo y complejo de leer como este, pero creo que ha quedado guay y que va a aportar mucho valor a los lectores de esta news.
#1 Desarrolla modelos mentales
“Todo lo que necesitas es un entramado de modelos mentales en tu cabeza” - Charlie Munger
El bueno de Munger siempre ha hecho énfasis en la importancia de desarrollar buenos modelos mentales para optimizar la toma de decisiones. De hecho, los siguientes puntos que vamos a ver están basados en algunos de sus principales modelos mentales.
Un modelo mental no deja de ser una representación simplificada de cómo funciona el mundo. Es algo complejo de entender si nunca has escuchado sobre ellos, pero vienen a ser marcos teóricos que nos ayudan a comprender las interrelaciones y los resultados de sistemas complejos. Lo irás pillando conforme vayas leyendo más abajo.
#2 Mantente racional
"Ser racional es un imperativo moral. Nunca debes ser más estúpido de lo necesario” - Charlie Munger
En un mundo guiado por comportamientos emocionales y de “copia y pega”, mantenerse racional se ha convertido en una de las tareas más difíciles de llevar a cabo. Y no solo se aplica al mundo de la inversión, sino a casi cualquier aspecto de nuestra vida.
Por ejemplo, durante la burbuja puntocom, tanto Munger como Buffett mantuvieron una posición extremadamente cautelosa, frente a los billones de dólares que volaban desde Wall Street con destino a las empresas de Internet del momento. Este enfoque racional y totalmente contrarian les acabó dando la razón cuanto todo saltó por los aires.
#3 Aprende de los errores
“Olvidar tus errores es un error terrible si lo que buscas es mejorar” - Charlie Munger
Munger opina que aprender de los errores, tanto propios como ajenos, es un punto fundamental para poder crecer tanto personal como profesionalmente. Los errores y fracasos contienen valiosísimas lecciones que nos van a permitir evitarlos de nuevo en el futuro.
Para ello, él siempre ha recalcado que se necesita ser suficientemente honesto y crítico con uno mismo para reconocer los errores, así como prestar mucha atención a los errores de los demás para no repetirlos, sin perder nunca la humildad ni las ganas de aprender de ellos.
#4 No dejes de formarte
“Aquellos que siguen aprendiendo seguirán ascendiendo en la vida” - Charlie Munger
“No conozco a ninguna persona verdaderamente sabia que no esté todo el rato leyendo” fue una frase mítica que pronunció años atrás su socio Warren Buffet y que bien podría haber sido articulada por el bueno de Munger, siempre leal al hábito de aprender constantemente todo lo que puedas y más.
Además, Munger siempre ha sido fiel creyente de la multidisciplinaridad como una valiosa fuente de mejora en la toma de decisiones vitales. Según él, aprender sobre diferentes temas (matemáticas, biología, psicología, etc.) ayuda a ver los problemas desde diferentes ópticas y a encontrar mejores soluciones a estos.
#5 Aprende a gestionar el riesgo
“Cuando alguien te ofrezca la oportunidad de ganar mucho dinero sin riesgo, no escuches el resto de su frase” - Charlie Munger
Son necesarias muchas buenas decisiones a lo largo de la vida para conseguir resultados excelentes, pero una sola decisión mala puede tirarlo todo por la borda. En este sentido, Charlie Munger siempre ha abogado por cuatro tres principios para gestionar el riesgo: prudencia, diversificación y pensar en términos de probabilidad.
Aquí entra en juego el concepto de margen de seguridad, creado por Benjamin Graham pero popularizado por Munger y Buffett, y que afirma que es mejor comprar activos al precio más bajo posible con respecto a su valor intrínseco para tener una protección extra por si algo sale mal.
#6 Cuida tu reputación
“Recuerda que la reputación y la integridad son tus activos más valiosos y que puedes perderlos en un solo instante” - Charlie Munger
Si queda algo que es difícilmente (no imposible) de comprar con dinero es tu reputación. Esto es algo que se construye mediante acciones éticas a lo largo de los años, y determina el éxito de las personas en gran medida. Sin una buena reputación, Munger y Buffett jamás hubieran construido el gigante que es hoy Berkshire.
La otra cara de la moneda es que, igual que puedes crear una reputación intachable en 20 años, la puedes perder en apenas 5 minutos. En definitiva, invertir en acciones honestas, transparentes y confiables es algo que todos y cada uno de nosotros deberíamos estar haciendo constantemente.
Sin ser doctor, físico ni psicólogo, y sin tener Nóbeles ni premios parecidos, Charlie Munger se ha hecho un hueco entre las mentes más brillantes de la historia moderna gracias a su pensamiento único, multidisciplinar e innovador.
Todo un genio que hemos tenido la desgracia de perder hace poco pero que, por suerte, también nos deja una enorme hemeroteca de enseñanzas para la posteridad.
Por último, te dejo algunos links de valor donde puedes encontrar muchas pepitas de oro del bueno de Charlie Munger:
Poor Charlie's Almanack: Aunque no está escrito por él, este libro recoge muchas de sus mejores frases en conferencias, entrevistas, etc.
Legendary Investor Charlie Munger's Final Interview With CNBC: Su última entrevista, concedida apenas un par de semanas antes de morir.
Conferencias anuales de Berkshire Hathaway: Todas las reuniones anuales de Berkshire desde 1994. La última de 2024 ha sido la primera sin Munger.
Espero que hayas disfrutado leyendo este post la mitad que yo escribiéndolo. Nos vemos el jueves que viene.